去中心化的金融冥想:历史,中国与将来

时间:2021-07-18 04:39       来源: www.nxcdfc.com

出处|碳链价值(ID:cc值)

以Coinbase为代表的国外交易平台已经提前参与了去中心化的金融的布局,甚至可以说是去中心化的金融浪潮的直接推进者。因为资金投入逻辑和思维方法的差异,国内资金投入者刚开始并不沉迷资金投入去中心化的金融,这致使了如此一个事实,即去中心化的金融范围中的几乎所有外国人现在都在世界上。但,这样的情况现在正在改变。以火币为中国交易平台的代表,大家正在加快去中心化的金融的布局。

在数字货币行业,变化就像龙卷风一样。你不知晓它什么时间到达,但一直会在某一天忽然到来,然后引起猛烈的波浪。放样也是这样,今天的去中心化的金融也是这样。

四个月前的“ 3.12狂跌”使很多人对该行业失去信心,特别是去中心化的金融。因为数字货币价格的短期大幅上涨,当时去中心化的金融范围最大的项目MakerDAO处于债务头寸(即它已经破产),从而开始了MKR拍卖。整个过程很混乱。不只有人以零本钱拍卖了该资产,而且有人最后将该项目称为。

两个多月前,国内最大的去中心化的金融项目dForce被黑客窃取了2500万USD。尽管事后收回了资金,但该项目的参与者仍然不寒而栗。事发后,业内人士对去中心化的金融的安全性进行了深入的讨论,对去中心化的金融的怀疑和考虑远不止于乐观。

无论是4个月前还是2个月前,大家都不会想到去中心化的金融将成为今年大家期望值最高的最大爆炸点。

去中心化的金融的简要历史:从MakerDAO到Compound

事实上,去中心化的金融的历史很短,距离第一个去中心化的金融应用程序MakerDAO诞生不到3年。

2017年12月,全球首个去中心化的金融应用程序MakerDAO正式发布。该应用程序以稳定币市场为目的,并支持用户以超额认捐的形式对USD生产稳定币Dai。半年后,到2018年7月,MakerDAO的锁金额超越1.5亿USD。

在MakerDAO的成功案例的激励下,去中心化的金融应用程序如雨后春笋般涌现。在2018年,著名的去中心化的金融应用程序Compound,dxdy,Uniswap,Dharmar, btc ,W btc ;在2019年,Synthetix,DDEX,dForce,Veil,Kyber,InstaDapp推出了;在2020年,Loopring,Balancer,Aae陆续推出,并且在非常短的时间内,它在去中心化的金融应用程序中占据了头几个地方。在同一年,Compound列出了Coinbase,并以“借贷和挖矿”的方法分配了42%的治理令牌,从而抵消了去中心化的金融的锁定狂潮。截至2020年6月,去中心化的金融的整个互联网抵押金额达到18.7亿USD。

长期以来,MakerDAO一直是去中心化的金融范围的领导者,其锁定仓位的市场价值长期以来已占整个去中心化的金融生态系统的80%以上。这不止是由于它是最早的去中心化的金融应用程序,还由于稳定币是金融的基础服务,这使得该项目可以广泛地渗透到其他去中心化的金融项目中。直到Composite在2020年6月推出“借贷和挖矿”代币分配模以借助获利效应将在线禁止售卖量货币化之后,MakerDAO的主导地位才得以打破。但,现在,Compound的目前锁定量仅占去中心化的金融互联网的34%,而MakerDAO的锁定量占整个互联网的30%。 Compound并未将MakerDAO拖出非常远的距离。考虑到“薅毛”模是不可持续的,以后MakerDAO将会取代复合锁。

在货币范围的加密中,无论何一一阵阵烈火都不能离开著名的首都“推手” 去中心化的金融也不例外。在去中心化的金融项目兴起之前,长期以来一直在关注这一范围的知名资本,比如a16z,Polychain,Parapgm,Dragonfly,Coinbase,1confirmation等。这部分数字货币资本巨头已经出现,或者在一些现在好像还不太成功的去中心化的金融项目的背后。

早在三年前,MakerDAO尚未诞生,去中心化的金融范围可以说是一片空白,而集中式交易平台在2017年数字虚拟货币疯狂市场上赚了不少钱。当时,国内资金投入者的关注点是将资金投入在一个Binance的Binance上,暂时淘汰了数百个买卖中心,数十亿USD的资金进入了这一轨道。但,尽管这部分花儿非常热,在油里s着,但这部分交换极少能活到目前,而且确实挣钱了。

与中国资金投入者不一样的是,当时的外国资金投入者觉得,数字货币范围的下一个机会要么是下一代公共链,要么是去中心化金融。通过查询上述加密明星资金投入机构的资金投入组合,你会发现它们基本上围绕上述两个主题进行资金投入。

他们为何做出如此的判断?我过去听过a16z资金投入经理在中国的演讲。他觉得区块链技术本身是一种“低效率”技术,其真的用途是提供传统网络巨头没办法提供的“信赖”,而不是盲目地追逐TPS。在现阶段,大规模DApp应用程序出目前公共链上不止是不现实的,而且还没发挥区块链技术的独特用途,因此他觉得这个方向是有争议的。但去中心化的金融字段不同。与其他DApp(比如一种所谓的去中心化游戏)相比,作为金融服务,去中心化的金融应用程序每一个字节的“值”更高;除此之外,它还可以解决一些没办法解决的CeFi(集中式财务)“信赖问题”从这个意义上讲,用区块链来运行大DApp可能有点古怪而又浪费。但它适用于去中心化的金融。

除此之外,一些外国资金投入经理扩大了去中心化的金融包含的意思。他们觉得BTC本身就是一种去中心化的金融,即一种去中心化的货币,这是去中心化的金融的最基本的基础设施。用去中心化的货币,你可以打造去中心化的稳定货币,去中心化的借贷市场,去中心化的交易平台…整个去中心化的金融构想与BTC想法一致,最后将打造一种数字货币的整体金融生态。

忽然失火对去中心化的金融来讲是一件坏事吗?

自诞生以来,去中心化的金融的市场价值一直在上升。 2018年1月,去中心化的金融的总锁定金额超越1亿USD; 2019年6月,去中心化的金融的总锁定量超越6.5亿USD;到2020年2月,去中心化的金融的总锁定量超越12亿USD。尽管随后其在2020年3月狂跌至5亿USD,但到7月初,去中心化的金融的总锁定量已增至18.5亿USD。

从长期的角度来看,尽管去中心化的金融近期爆炸式增长,但其增长是一个长期过程。即便没Compound发起的“借贷挖矿”,去中心化的金融的总锁定量继续攀升的总体趋势仍然很明显。与数字货币范围的其他炒作话题相比,去中心化的金融得分高后更像是先进的冠军,而不是像一些公共链条一样在发放成绩单和最后一次鸡毛爆发之前遭到沉重打击胡秀才

而且,从宏观背景ETH , ETH 2.0已经渐渐接近,这将带来去中心化的金融生态动能的新进步。 火币矿池在同意采访时表示:“ ETH 。显着提升系统性能,应用ETH 。 去中心化的金融小众聚成长为公共应用的必要条件,在高频场所中,高频场景也会为去中心化的金融带来新的方法,比如在目前资产部分,部门贷款和流动性板块,可能从新去中心化的金融衍生的去中心化的金融范围中服务于ETH本身为目的的部门。”

应该警告的是,在数字货币范围,一旦一个定义爆炸,就会有不少模仿者。这部分模仿者的背后也有资本和一整套吹捧的产业链包装。该模和代码可以完全复制成功的项目,但仅需更改名字并在线获得韭葱即可。 去中心化的金融没办法逃脱这种运势。已经有不少类似的项目在等待市场,他们想在定义还非常热的时候就挣钱。

从短期来看,这种猜测将损害去中心化的金融的声誉。就像2019年的筹款定义一样:筹款本来是一件好事,但数百个项目以“筹款#39;#39;的名义打包在一块并聚集在一块以收成韭菜,但这却使更多的人怀疑PoS项目。但,从长远来看,在短期热炒泡沫过去之后,去中心化的金融的长期价值仍然存在。 Defu Wool为去中心化的金融项目导入的流量中有相当一部分将转换为长期用户,并且去中心化的金融轨道仍将蓬勃进步。

CeFi的回话和布局

对应于炽热的去中心化的金融,这就是“ CeFi”的响应方法。

在数字货币范围,CeFi主如果指集中式买卖。当然,集中借贷公司和集中稳定币也遭受去中心化的金融的困扰,但它们不如集中交易平台强大。这是由于集中贷款企业的业务不是纯粹加密的资产。矿工不只抵押了BTC稳定货币来支付电费,还抵押了矿山和矿机借钱。一旦涉及到链下业务,就非常难实行去中心化的金融。在集中式稳定货币方面,泰达币稳定了大佬的地位,暂时仍难以被分散式稳定货币所动摇。

现在,去中心化交易平台的深度和流动性已经超越了二,三线交易平台。 2019年,去中心化交易平台的市场份额仅为集中式交易平台的0.2%;到2020年,这一数字已上升到1%。在这方面,集中化的交流必不可少。那样,他们怎么样回话?

以Coinbase为代表的国外交易平台已经提前参与了去中心化的金融的布局,甚至可以说是去中心化的金融浪潮的直接推进者。事实上,海外也有很多著名的集中式交易平台,比如BitMex,Kraken,Gemini等。为何只有Coinbase在去中心化的金融布局中能崭露头角?

第一,与其他交易平台相比,Coinbase与加密资金投入巨头有着深厚的关系。圈内顶级资金投入机构a16z最早于2013年资金投入了Coinbase,随后进行了两次跟进。另一家著名资金投入机构Polychain的开创者刚开始是Coinbase的3、职员。纵观整个历史,Coinbase的资金投入组合与a16z和Polychain的资金投入组合之间有不少重叠之处。但,这两家主要的资金投入机构对去中心化的金融的判断力最强,筹码最多。如此,与这两个主要资金投入机构进行了深入交流的Coinbase率先在所有集中式交易平台中部署去中心化的金融就司空见惯了。

第二,Coinbase本身是数字货币的早期参与者和受益者,其创始团队对将来的金融业务形式和服务办法具备相对前沿的常识和怎么看。 2018年4月,Coinbase宣布成立资金投入部门Coinbase Ventures,其座右铭是“资金投入于打造开放式财务管理系统的公司” 去中心化的金融符合主题并浮目前脑海。

Coinbase的去中心化的金融布局分为两个方面。一方面,这是一个去中心化的金融项目,资金投入者对资金投入持乐观态度。另一方面,它将启动高水平的去中心化的金融项目令牌。 -感觉就像是一名运动员和裁判一样。早在2018年,Coinbase就资金投入了去中心化交易平台项目Paradex。随后,它资金投入了去中心化的金融 Project Compound,Dharma,UMA,InstaDapp等。这部分项目获得了好的营业额。除此之外,Coinbase还是去中心化的金融定义令牌最友好的集中式交换之一。截至现在,Coinbase Pro已经启动了26个项目,包括MKR,ZRX泰达币(在去中心化买卖协议0x之后),D人工智能,LOOM,KNC(Kyber),COMP,REP(REP)这7个项目都是去中心化的金融定义。对于小心列出的Coinbase,这显示了其去中心化的金融布局的深度。

从Coinbase,大家可以看到去中心化的金融不只不可以击败CeFi,而且还可以击败CeFi。相反,某些CeFi也是去中心化的金融的第一家版面设计制造商,甚至是该定义的推进者。他们从去中心化的金融获得有哪些好处不亚于坚持用CeFi。

因为资金投入逻辑和思维方法的差异,国内资金投入者刚开始并不沉迷资金投入去中心化的金融,这致使了如此一个事实,即去中心化的金融范围中的几乎所有外国人现在都在世界上。在去中心化的金融的前30名中,中国项目极少。但,这样的情况现在正在改变。

以火币为中国交易平台的代表,大家正在加快去中心化的金融的布局。 2020年2月, 火币在区块链BTC代币H btc上引入了ETH 。 H btc严格遵守1:1的储备保证,即每一个H btc的资产存放地址将拥有1 btc资产保护,用户可以随时用H btc和btc进行1:1交换。

基于ETH的嵌段链BTC令牌,是一个基本的电路DEFI艺术。 ETH的两条链ETH和BTC不可以直接连接,因此资产不可以直接传送。引言BTC之前的BTC , ETH 去中心化的金融 Eco为主,以eth为抵押;但,与ETH相比, BTC市值也非常小,假如仅以这种资产作为去中心化的金融的基础资产,去中心化的金融的市场空间自然就遭到限制。因此,在ETH引入区块链BTC令牌时,将是一个值得关注的焦点。

第一个看到此商业机会的人是去中心化的金融范围的早期企业家。 2018年十月,Bitgo,Kyber和Ren正式宣布创建全新的ERC20代币W btc 。在2019年初,该商品正式发布,并非常快被MakerDAO支持的抵押品排行榜增加。 btc到目前,W的锁卷btc已突破8000万USD。

火币推出直接刺激了H btc W btc迅速增长。除此之外,美国最大的ETH钱包imtoken还推出了我们的BTC令牌IM btc 。 btc同意btc H btc和im btc作为抵押。在2020年2月开始,H btc和im btc都拥有超越500 btc ,并且两者都继续蓬勃进步。

除去直接引入生态必需的去中心化的金融生态商品外, 火币还全方位参与去中心化的金融生态建设。在挖矿业, 火币矿继续池开挖DEFI水平的新项目,扩大合作,譬如在7月8日在改变生态基础设施打开一个新的Oracle锁开采项目鸟巢, 火币皮包今天宣布,世界上最大的甲骨文该项目将提供Chainlink 火币买卖全球数据站,为去中心化的金融任何连接到Feed价格的应用程序Chainlink提供服务。值得一提的是,这是世界上第一个运行Chainlink节点的大交易平台。

除此之外,作为Coinbase, 火币正积极参与去中心化的金融资金投入。 2020年4月,国内最大的dForce 去中心化的金融项目宣布完成150万USD的策略筹资, 火币资本参与了资金投入。在dForce的顶峰时期,它的锁定地方过去在分散式贷款市场上排行榜第四,这也是迄今为止国内去中心化的金融项目获得的最好成绩。尽管4月底黑客的入侵给dForce带来了沉重打击,但幸运的是,价值2500万USD的失窃加密货币已被追回。 dForce项目也已宣布将重新启动。

尽管dForce事件并不让人认可,但这只不过探索国内去中心化的金融项目的勇敢尝试的开始。 火币资金投入dForce也是去中心化的金融 Exchange介入的要紧事件的中心。假如去中心化的金融是长期的热门,那样就需要在这一轨道上不进行国内交流,而且需要加快布局。

摘要:有关去中心化的金融局限性的一些讨论

在本文中,大家对去中心化的金融行业和最近热门进行了总体回顾,并对去中心化的金融的将来做出了更为乐观的展望。但在摘要部分,我想谈谈去中心化的金融的局限性。

去中心化的金融的最大局限性是目前数字货币的局限性:离得远远的实体,投机风靡。

“ 3.12”使圈子中的很多人意识到,数字货币的目前状况比数字黄金,全球计算机和其他愿景更像是一个超级赌场,而华美的愿景层层被炒作所覆盖。面纱。目前,数字货币与实体是离别的,并且大部分缺少用场景,因此缺少价值定位。有人说,对数字货币进行估值是一门艺术,而不是一门科学,这的确是太友好了。事实上,数字货币的估值是一种投机形而上学。资本背后的炒作充满了资本炒作和大笔资金的操纵。一般资金投入者将无声无息地陷入热潮。

诞生于数字货币之上的去中心化的金融现在是为场内投机者提供新游戏和新工具的最大作用与功效。它的上限自然遭到底层数字货币的限制。只须数字货币在一天之内没连接到实体,去中心化的金融就没办法扩展叙述,从而也没办法扩展估值。无论玩法多么新颖,它都只不过大数字货币赌场内部的一种新颖工具。

目前,为了推断去中心化的金融项目,一些项目方甚至将股票市场和债券市场等传统金融圈称为CeFi,而他们的去中心化的金融估值需要直接评估整个传统金融圈的估值,比如去中心化的金融。基准。这纯粹是胡说八道,资金投入者应付此维持警惕,防止被欺骗。

除去最大的限制外,去中心化的金融还面临一些固有些问题:

第一,伴随每一个金融业务的增长,它将涉及合规性和反洗钱问题。伴随去中心化的金融愈加大,大家应该进行反洗钱吗?怎么样进行反洗钱?这个问题需要提前引起从业者的考虑。

第二,去中心化的金融面临愈加紧急的安全问题。伴随去中心化的金融的市场价值不断提升,它吸引了很多黑客的注意力。猎人藏在黑暗中,昼夜盯着高价值的去中心化的金融项目,试图从错误中探寻打猎的机会,并一举偷走了上面的宝贵资产。

总体而言,去中心化的金融范围正在朝着“有期望的”方向进步。正如数字货币范围中少数证明其逻辑的新轨道,让大家祝福它。

复合不是下一个Fcoin

尽管这样,很多人仍然对化合物开辟“借贷和开采”模感到怀疑。对于中国币圈 ,此模就像Fcoin。使用“买卖即挖矿”的勉励方法,交易平台在2018年达到顶峰,日买卖量甚至超越了Binance ,成为当年交易平台中最大的黑马。然而,伴随很多竞价推广账户开始交付,Fcoin的代币价格狂跌,一周之内,买卖热度也急剧降低。这进一步致使其代币分配的降低,价格进一步下跌,从而陷入可怕的死亡螺旋。在2020年初,交易平台发现没办法支付13,000 BTC ,开创者张坚逃跑了。此后,Fcoin基本上消失在行业视线以外。

有人提出了一个问题:能否将具备类似模的Deco沿用Fcoin的旧路?作者觉得这不太可能。

第一,化合物团队很聪明。他们的流动性挖矿,即通过“借贷即挖矿”分配的代币,本质上是一种治理代币,没经济影响。 Compound项目赚取的钱仍归公司所有,Comp的持有人没办法用手中的代币获得任何收入。 Fcoin当时分发的代币与Fcoin本身的价值有关。这种激进的勉励方法,当货币价格上涨时,愈加多地促进了货币价格的上涨(买卖者为了获得更多的代币,因此很多买卖涌入,从而进一步促进了货币价格的上涨);货币价格下跌时,进一步推进了跌势(买卖商已售出代币以退出市场,由于亏损不愿在平台上买卖,致使股息降低且货币价格继续下跌)。复合团队取消了硬币和股息之间的关系,从而取消了这种可怕的积极反馈。

关于复合团队为什么将治理权与股利分配权分开是什么原因,不一样的人有不一样的怎么看。从勉励机制上讲,它防止了Fcoin的危险设计;从监管角度来看,化合物的办法使其代币不同于股票,这可以帮其逃避美国证券交易委员会的监管;从私人角度看,尽管治理权被离别后,项目收益仍归公司所有,这对于管理层和创始团队而言是一件好事。

第二,化合物团队天天分发给社区的令牌数目是有限的。 Compound总共有1000万个代币,其中420万个将通过流动性挖矿分配给社区。从2020年6月开始,化合物将在将来四年中天天分发2880个COMP代币。大家可以计算一个竞价推广账户:在线上的Coinbase价格上涨和下跌之后,COMP代币的价格基本上稳定在200USD以下。换句话说,“流动性挖掘”天天向市场分配的资金低于60万USD。假如COMP的价格下跌,该股息收入也将降低。

理解BTC矿机制的读者知晓, BTC每天区块生成的收益是有限的。整个互联网的计算能力越大,每台机器可以挖掘的硬币就越少。在复合挖矿中也是这样:受这60万USD魅惑的人越多,每一个借款人可获得的价值就越少。结果,“薅毛”的数目和锁定地方的数目最后具备上限。当超越此阈值时,选择“ Wool Wool”并不划算。毕竟,向化合物借款会产生相应的本钱。这与原始的Fcoin不同-原始的Fcoin对天天的挖矿次数没限制,最后使“刷笔数”达到了很疯狂的地步。

现在,大家可以看到复合锁的数目基本稳定在6亿USD,是流动性开采之前的五倍。它并没像原始的Fcoin一样飞涨,然后飞速跌至顶峰。相反,它感觉没更多,它不可以上升,但它不可以降低。

因此,Compound当然是由于其获利成效和锁定量的急剧增加而点燃了整个去中心化的金融圈子。但,无论从经济机制设计的角度还是从目前化合物的性能来看,它都比Fcoin健康得多。

当然,这并非说化合物肯定没任何后顾之忧。以设计代币的经济模而闻名的孟Yan觉得,复合股东的代币份额太大(约占总数的24%),本钱太低(只有13.85USD)。假如管理不善,它可能会遭到破坏。除此之外,化合物开创者和团队代币的分配比率过大,占总数的近26%,现金本钱为零。尽管它已在四年内解锁,但假如不加以管理,它将摇晃。整个社区。

去中心化的金融将恢复长期价值

去中心化的金融的运势不是短期的炒作,而是长期价值的回归。

自成立以来,去中心化的金融参与者从未是一般的散户资金投入者,而是大参与者甚至机构。在启动“借款和挖矿”方案之前,甚至像Compound如此的巨头也只有低于1500个用户,但锁定额却高达1亿USD。其他去中心化的金融项目的状况与此类似,但用户并不多,但平均每一个用户锁定更多的资产。

因此,去中心化的金融更像是加密世界上流社会追求的一种独创性定义或玩具,并且币圈中的大部分散户资金投入者根本没办法用。忽然的爆炸致使一些从未感到去中心化的金融滋味的散户资金投入者开始尝试进入去中心化的金融。让大家不要讨论这部分“羊毛派对”能否转变为真的的用户,而只不过说教育和促进的目的事实上已经达成。

6月底, 火币在“对话提示”上举行了一次去中心化的金融会议。 dForce开创者杨敏道在对话中说,去中心化的金融的爆炸事实上是一个数目变化的过程,引起了质的变化:“从稳定币,DEX和AMM的借贷中,去中心化的金融的热度被引燃,主如果由于去中心化的金融基础设施已经奠定了基础,并且每一个人都通过可组合性打造了很强大的协议互联网互连。作为去中心化的金融的稳定货币,自2018年以来发行量飞速增长。在此基础上,去中心化的金融的锁定量才刚最初迅速增长。”

事物以后怎么样进步,大家需要询问其起源。 去中心化的金融“慢煮”不会因短期炒作而失去其长期价值和方向。将来,去中心化的金融将怎么样挑战数字货币范围的集中式金融服务提供商,这是它们之间长期跟踪的问题。

从长远来看,去中心化的金融值得追踪的另一点是对分散式治理的探索。 ETH开创者Vitalik今年在Twitter上发表了一系列言论,对数字货币的历史,近况和将来进行了高度浓缩的概要。他指出,从2008年到2020年,数字货币世界几乎所有12年都在探索金融。但,在下面的十年中,加密范围的进步叙事将发生变化。他觉得,下一个尤为重要的任务是分散的社区/治理/ DAO,与分散的反审查信息发布和交流。

作者将在下一篇文章中单独讨论此主题。在这里,大家第一可以提出一个看法:我觉得去中心化的金融可能是DAO(分散式自组织)的最好试验场。现在,DAO的常见问题是缺少场景,缺少靠谱,连续的收入,甚至可以说是“靠爱发电”但,大家需要吃饱才能存活,组织需要拥有现金流才能长期存活并继续扩张。假如目前的去中心化的金融是加密范围上层阶级的玩具,那样DAO甚至更是上层常识分子的乌托邦。要真的竞价DAO,你需要找到一个匹配的场景并贯穿业务层。

目前,去中心化的金融具备业务场景。无论是提供稳定的货币还是提供放贷场合,它一直可以满足这一群体或其他群体的需要。 去中心化的金融还具备现金收入,比如项目本钱,或向用户收取服务费。除此之外,分散式金融的定义自然与分散式治理的定义相吻合。这次,Compound通过“借用和挖掘”分发治理令牌,这是下一个去中心化的金融项目探索分散治理的要紧一步。

Compound的探索可能不会成功,但对于DAO而言,其意义非同一般。假如大家敢于提出更大的想法,那样取代公司系统的经济体系可能还处于起步阶段。

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